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Les États-Unis restent le marché phare de l’appétit pour le risque à l’échelle mondiale, la politique monétaire, l’ampleur des bénéfices et la profondeur du marché des capitaux déterminant la manière dont les investisseurs internationaux fixent leurs valeurs de référence. Ce marché est généralement lu à travers l’interaction entre la Fed, la durabilité des bénéfices des entreprises et la concentration du leadership mondial en actions dans un petit ensemble de franchises à mégacapitalisation.
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Ratio annuel de la capitalisation boursière américaine par rapport au PIB de FRED, en utilisant les séries de la Banque mondiale jusqu'en 2020 et une extension des actions publiques par rapport au PIB de FRED à partir de 2021.
Variables disponibles
Commerce et position extérieure
Les dernières données disponibles indiquent $3,4 Bn d'exportations et $4,3 Bn d'importations, soit un solde extérieur de −$901,5 Md. Les services représentent 35,9% des exportations totales.
Il s’agit du chiffre de demande extérieure le plus large du pays, car il combine le commerce de marchandises avec des services tels que les voyages, la propriété intellectuelle, la finance et les services aux entreprises. C’est important parce que la croissance des exportations contribue à amortir les ralentissements nationaux et montre à quel point l’économie américaine continue de tirer la demande de l’étranger. En 2025, les exportations totales ont augmenté de 199,8 milliards de dollars par rapport à 2024, de sorte que le secteur extérieur continue de croître au lieu de stagner.
Il s’agit du côté marchandises de la machine d’exportation, couvrant les biens d’équipement, les fournitures industrielles, l’énergie, l’automobile et les produits de consommation. Il est utile car il montre comment les flux de fabrication, de matériel technologique, d’aérospatiale et de matières premières aux États-Unis se comportent dans le cycle mondial. L’augmentation de 2025 a été dominée par les biens d’équipement et les fournitures industrielles, ce qui suggère que la croissance du commerce a été davantage tirée par les canaux industriels et technologiques que par une seule catégorie étroite.
Cela reflète le moteur d’exportation le moins visible mais extrêmement important, construit autour des services aux entreprises, de la propriété intellectuelle, de la finance et des voyages. Cela est important parce que les États-Unis monétisent systématiquement mieux que la plupart des économies leurs exportations immatérielles de grande valeur, et ces flux sont généralement plus riches en marge que le commerce de biens physiques. En 2025, l’augmentation est venue notamment des services aux entreprises, de la propriété intellectuelle et des services financiers, renforçant ainsi la dépendance de la position extérieure des États-Unis à l’égard de secteurs à forte concentration de connaissances.
Composition des échanges
Prisme des matières premières
Fournitures industrielles 43,3 % des exportations américaines de biens en 2025, ce qui montre à quel point la base d'exportation s'appuie toujours sur l'énergie, les produits chimiques, les matières premières et l'agriculture.
Fournitures industrielles 26,8 % des importations américaines de biens en 2025, ce qui signifie que le panier des importations américaines est plus large et moins concentré en matières premières que le panier des exportations.
L'EIA a déclaré que les États-Unis ont exporté 4,0 millions de barils de pétrole brut par jour en 2025, même après une baisse de 3 % sur un an par rapport à 2024.
L'EIA a déclaré que les importations nettes de pétrole brut des États-Unis sont tombées à 2,2 millions de barils par jour en 2025, contre 2,5 millions en 2024, ce qui montre une dépendance énergétique extérieure continue, mais à un niveau inférieur.
L'EIA a déclaré que les exportations de liquides d'usines de gaz naturel ont atteint un niveau record de 3,1 millions de barils par jour en 2025, renforçant le rôle des États-Unis en tant qu'exportateur majeur d'hydrocarbures et de matières premières pétrochimiques.
Ce qu'il faut surveiller
Les États-Unis doivent d’abord être interprétés à travers la politique de la réserve fédérale. Lorsque ce régime change, les la façon dont le marché valorise les actions locaux et les dirigeants du secteur évoluent généralement avec lui.
Ce marché est généralement lu à travers l’interaction entre la Fed, la durabilité des bénéfices des entreprises et la concentration du leadership mondial en actions dans un petit ensemble de franchises à mégacapitalisation. Cela fait de la concentration des bénéfices l’un des signaux les plus importants pour réviser le discours national.
Le dernier niveau est la résilience du marché du travail, car il détermine si le contexte macroéconomique se transforme en un soutien durable aux bénéfices pour le NASDAQ Composite.
Autres pays
Chaque carte ouvre le même modèle de pays avec sa propre carte, des variables macro permutables et une vue de référence. C'est le premier réseau lié de pages pays de la région.
Amériques
Un marché très volatil où l’inflation, les régimes de change et la crédibilité politique dominent tous les autres paramètres de valorisation.
Amériques
Un vaste marché cyclique tiré par les matières premières, les taux nationaux, la crédibilité budgétaire et l’orientation de l’appétit pour le risque local.
Amériques
Un marché développé fortement tributaire des ressources, où la sensibilité aux banques, à l’énergie, aux mines et à l’immobilier façonne le discours sur les actions.
Amériques
Un petit marché ouvert où le cuivre, les taux domestiques et la liquidité du système de retraite façonnent les cycles de valorisation.
Amériques
Un marché des ressources et des services financiers où le pétrole, les taux, la politique et la demande intérieure alimentent tous le sentiment.
Amériques
Un bénéficiaire de la délocalisation dont l’histoire en matière de capitaux propres passe par l’intégration manufacturière, les taux nationaux et la crédibilité du peso.
Indicateur Buffett
Ce que cela signale
Ratio annuel de la capitalisation boursière américaine par rapport au PIB de FRED, en utilisant les séries de la Banque mondiale jusqu'en 2020 et une extension des actions publiques par rapport au PIB de FRED à partir de 2021.