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Os Estados Unidos continuam a ser o mercado âncora para o apetite ao risco global, com a política monetária, a amplitude dos lucros e a profundidade do mercado de capitais a moldar a forma como os investidores internacionais estabelecem a sua base de referência. Este mercado é normalmente interpretado através da interacção entre a Fed, a durabilidade dos lucros empresariais e a concentração da liderança global em acções num pequeno conjunto de franquias de mega-capitalização.
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Os dados-chave mostram a dimensão da economia, a moeda e o contexto atual.
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Os cartões finais explicam os fatores que podem mover empresas e o mercado local.
Factos-chave
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Panorama do país
O mercado público mais profundo do mundo, com liquidez e densidade de divulgação incomparáveis.
Explorador macro
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Índice anual de capitalização do mercado de ações dos EUA em relação ao PIB de FRED, usando a série do Banco Mundial até 2020 e uma extensão de ações públicas em relação ao PIB do FRED a partir de 2021.
Variáveis disponíveis
Comércio e posição externa
Os dados mais recentes disponíveis indicam exportações de $3,4 Bi e importações de $4,3 Bi, com um saldo externo de −$901,5 mM. Os serviços representam 35,9% das exportações totais.
Este é o valor mais amplo da procura externa para o país porque combina o comércio de mercadorias com serviços como viagens, propriedade intelectual, finanças e serviços empresariais. É importante porque o crescimento das exportações ajuda a amortecer os abrandamentos internos e mostra o quanto a economia dos EUA ainda está a atrair a procura externa. Em 2025, as exportações totais aumentaram 199,8 mil milhões de dólares em relação a 2024, pelo que o sector externo ainda estava em expansão, em vez de estagnar.
Este é o lado das mercadorias da máquina de exportação, abrangendo bens de capital, suprimentos industriais, energia, automóveis e produtos de consumo. É útil porque mostra o desempenho da manufatura, do hardware tecnológico, da indústria aeroespacial e dos fluxos de commodities dos EUA no ciclo global. O aumento de 2025 foi liderado por bens de capital e fornecimentos industriais, o que sugere que o crescimento do comércio foi impulsionado mais pelos canais industriais e tecnológicos do que por uma única categoria restrita.
Isto capta o mecanismo de exportação menos visível, mas extremamente importante, construído em torno de serviços empresariais, propriedade intelectual, finanças e viagens. É importante porque os Estados Unidos monetizam consistentemente as exportações intangíveis de elevado valor, melhor do que a maioria das economias, e esses fluxos são geralmente mais ricos em margens do que o comércio de bens físicos. Em 2025, o aumento veio nomeadamente dos serviços empresariais, da propriedade intelectual e dos serviços financeiros, reforçando o quanto a posição externa dos EUA depende de setores com elevado conhecimento.
Composição do comércio
Lente das commodities
Fornecimentos industriais 43,3% das exportações de bens dos EUA em 2025, mostrando o quanto a base de exportação ainda depende da energia, dos produtos químicos, das matérias-primas e da agricultura.
Fornecimentos industriais 26,8% das importações de bens dos EUA em 2025, o que significa que o cabaz de importações dos EUA é mais amplo e menos concentrado em matérias-primas do que o cabaz de exportações.
A EIA disse que os Estados Unidos exportaram 4,0 milhões de barris por dia de petróleo bruto em 2025, mesmo depois de um declínio de 3% ano a ano em relação a 2024.
A EIA disse que as importações líquidas de petróleo bruto dos EUA caíram para 2,2 milhões de barris por dia em 2025, de 2,5 milhões em 2024, mostrando a continuação da dependência energética externa, mas em um nível mais baixo.
A EIA disse que as exportações de líquidos de plantas de gás natural atingiram um recorde de 3,1 milhões de barris por dia em 2025, reforçando o papel dos EUA como um importante exportador de hidrocarbonetos e matérias-primas petroquímicas.
O que observar
Os Estados Unidos deveriam primeiro ser lidos através da política da reserva federal. Quando este regime muda, os como o mercado avalia as ações locais e a liderança do sector geralmente mudam com ele.
Este mercado é normalmente interpretado através da interacção entre a Fed, a durabilidade dos lucros empresariais e a concentração da liderança global em acções num pequeno conjunto de franquias de mega-capitalização. Isto faz da concentração de lucros um dos sinais mais importantes para a revisão da narrativa do país.
A camada final é a resiliência do mercado de trabalho, porque determina se o cenário macro se transforma num apoio sustentável aos lucros para o NASDAQ Composite.
Outros países
Cada cartão abre o mesmo modelo de país com o seu próprio mapa, variáveis macro alternáveis e vista de referência. É a primeira rede ligada de páginas de país da região.
Américas
Um mercado de alta volatilidade onde a inflação, os regimes cambiais e a credibilidade política dominam todos os outros dados de avaliação.
Américas
Um grande mercado cíclico impulsionado pelas matérias-primas, pelas taxas internas, pela credibilidade fiscal e pela direção do apetite local pelo risco.
Américas
Um mercado desenvolvido com muitos recursos, onde a sensibilidade dos bancos, da energia, da mineração e da habitação molda a narrativa da equidade.
Américas
Um pequeno mercado aberto onde o cobre, as taxas internas e a liquidez do sistema de pensões moldam os ciclos de valorização.
Américas
Um mercado de recursos e finanças onde o petróleo, as taxas, a política e a procura interna alimentam o sentimento.
Américas
Um beneficiário de quase-shoring cuja história de equidade passa pela integração industrial, taxas internas e credibilidade do peso.
Indicador Buffett
O que isto sinaliza
Índice anual de capitalização do mercado de ações dos EUA em relação ao PIB de FRED, usando a série do Banco Mundial até 2020 e uma extensão de ações públicas em relação ao PIB do FRED a partir de 2021.