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Em palavras simples
Petróleo e Gás Médio faz parte do setor Energia. Comece pelos pontos abaixo: mostram o que pode melhorar ou piorar os resultados destas empresas. Não precisa de ler todos os gráficos.
Para aprofundar
As empresas midstream coletam, processam, transportam, armazenam e exportam hidrocarbonetos. O modelo muitas vezes parece defensivo porque muitas vendas são baseadas em contratos, mas isso não o torna isento de riscos. A qualidade do contrato, a força da contraparte, a saúde da bacia e a localização dos activos determinam se a base do fluxo de caixa é realmente durável. Os investidores no midstream geralmente subscrevem a resiliência do volume, as estruturas tarifárias e se a empresa pode crescer sem deixar que a alavancagem ou os gastos de capital superem a oportunidade.
O que pode mudar o cenário
Take-or-pay, compromissos de volume mínimo, redefinições tarifárias e mecanismos de repasse da inflação separam o fluxo de caixa de alta qualidade da exposição a volumes mais fracos.
Os oleodutos ligados a regiões de produção ou corredores de exportação favorecidos tendem a manter melhor a quanto da capacidade disponível é usada e o poder de negociação ao longo do ciclo.
Como o midstream exige muito capital, a política de alavancagem e distribuição decide se o crescimento é realmente agregador.
Como o negocio funciona
Um ativo forte é geralmente aquele que fica entre uma fonte de fornecimento de baixo custo e uma saída de demanda durável.
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