Vici possède des bâtiments de casinos et les loue à des exploitants tels que Caesars et MGM. Au troisième trimestre 2026, les loyers ont continué de progresser, mais une estimation des pertes possibles, liée principalement à Caesars, a amputé le bénéfice publié.
Si vous êtes déjà entré dans un casino du Strip de Las Vegas, le bâtiment appartenait peut-être à une autre société que celle qui exploite les tables de jeu. Vici Properties est ce type de propriétaire. Elle détient des bâtiments de casinos et d'hôtels à Las Vegas, à Atlantic City, dans l'Ohio et en Alberta, et les loue aux sociétés qui les exploitent, notamment Caesars, MGM et Penn.
Les sociétés de casinos paient pour exploiter leurs casinos dans des bâtiments dont elles ne sont pas propriétaires. Dans le cadre de baux triple net, le locataire paie le loyer ainsi que les coûts d'exploitation du bâtiment, y compris l'entretien. Les baux courent sur plusieurs décennies, et le loyer augmente généralement chaque année, souvent d'environ 2 % ou en ligne avec l'inflation, dans la limite d'un plafond. Les coûts propres de Vici sont faibles : ce qu'elle conserve dépend donc principalement du coût de son endettement et de la capacité de ses locataires à payer. Pour croître plus vite que les hausses annuelles, Vici acquiert de nouveaux actifs, financés par de nouvelles dettes ou de nouvelles actions. Récemment, les emprunts arrivant à échéance ont été refinancés à des taux d'intérêt plus élevés.
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