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Le marché japonais est généralement interprété à travers l'interaction entre la faiblesse du yen, la réforme de la gouvernance d'entreprise et la capacité bénéficiaire des exportateurs, des machines, de l'automobile et du matériel technologique. La question clé est de savoir si la demande extérieure, la faiblesse du yen et la réforme du bilan continuent de soutenir les bénéfices même lorsque la croissance intérieure est modeste et que l’inflation ne se normalise que progressivement.
Carte régionale
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Les dernières cartes expliquent ce qui peut influencer les entreprises et le marché local.
Faits clés
Capitale
Devise
Échange primaire
Banque centrale
Région
Fuseau horaire
Source : Statistics Bureau of Japan,
Panorama du pays
Un marché exposé à l’échelle mondiale où l’orientation du yen, la réforme des entreprises et les exportations cycliques déterminent la performance relative.
Explorateur macro
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Croissance trimestrielle du PIB réel d'après les Accounts nationaux trimestriels de l'OCDE.
Variables disponibles
Source : Statistics Bureau of Japan,
Commerce et position extérieure
Les dernières données disponibles indiquent $935,5 Md d'exportations et $989,7 Md d'importations, soit un solde extérieur de −$54,2 Md. Les services représentent 24,4% des exportations totales.
Il s'agit du chiffre d'exportation le plus large du Japon selon les données annuelles de l'OMC, combinant marchandises et services commerciaux. Les biens représentent 75,6% du total et les services 24,4%, ce qui montre rapidement si la machine à exporter est encore principalement du commerce physique ou déjà davantage de services.
Il s’agit du côté marchandises de la base d’exportation. En 2024, la plus grande tranche de biens de l'OMC était celle des produits manufacturés, représentant 82,5 % des exportations de marchandises, ce qui constitue le raccourci le plus clair pour ce qui détermine réellement la composition des exportations physiques.
Il s’agit du volet services des exportations, couvrant les voyages, les transports, la finance, la propriété intellectuelle, le numérique et les services aux entreprises. Le plus grand secteur d'exportation de services de l'OMC en 2024 était celui des voyages, avec 54,9 milliards de dollars, ce qui explique en partie où se concentre la force des exportations intangibles.
Prisme des matières premières
Les biens représentaient 75,6 % des exportations totales en 2024, laissant les services à 24,4 %.
Les biens représentaient 75,1 % des importations totales en 2024, laissant les services à 24,9 %.
Il s'agissait du plus grand groupe d'exportations de marchandises OMC pour le Japon en 2024.
Il s'agissait du plus grand groupe d'importations de marchandises de l'OMC pour le Japon en 2024.
Exportations de marchandises moins importations de marchandises en 2024. Un déficit indique ici si le commerce de marchandises soutient ou pèse sur la balance extérieure globale.
Source : WTO bulk download page,
Ce qu'il faut surveiller
Le Japon doit d’abord être lu dans la direction du yen. Lorsque ce régime change, les la façon dont le marché valorise les actions locaux et les dirigeants du secteur évoluent généralement avec lui.
La question clé est de savoir si la demande extérieure, la faiblesse du yen et la réforme du bilan continuent de soutenir les bénéfices même lorsque la croissance intérieure est modeste et que l’inflation ne se normalise que progressivement. Cela fait de la réforme des entreprises l’un des signaux les plus importants pour réviser le discours du pays.
Le dernier niveau est celui des exportations cycliques, car il détermine si le contexte macroéconomique se transforme en un soutien durable aux bénéfices du Nikkei 225.
Autres pays
Chaque carte ouvre le même modèle de pays avec sa propre carte, des variables macro permutables et une vue de référence. C'est le premier réseau lié de pages pays de la région.
Asie
Un marché des ressources et des banques où la sensibilité à la Chine, les matières premières, les taux et l’immobilier national comptent tous.
Asie
Un marché façonné par la politique, où l’orientation du crédit, la stabilisation de l’immobilier et la stratégie industrielle dominent le sentiment.
Asie
Un marché manufacturier et des semi-conducteurs étroitement lié au cycle mondial de l’électronique, de la mémoire et des exportations.
Asie
Un marché de croissance intérieure tiré par l’expansion du crédit, les investissements, la consommation et la participation croissante au capital.
Asie
Un centre financier et logistique où le commerce mondial, les banques, l’immobilier et les flux de capitaux régionaux donnent le ton.
Asie
Un marché technologique concentré dominé par les semi-conducteurs, les chaînes d’approvisionnement en électronique et l’effet de levier des investissements en IA.
Croissance du PIB réel
Ce que cela signale
Croissance trimestrielle du PIB réel d'après les Accounts nationaux trimestriels de l'OCDE.