Prologis vermietet Lagerhallen zu steigenden Mieten, doch sein Ergebnis je Aktie lag 2025 unter dem von 2021. Die geplante Übernahme von Segro, die überwiegend mit neuen Aktien bezahlt wird, wird zeigen, ob die größere Dimension bei jedem einzelnen Eigentümer ankommt.
Ein Paket, das an Ihrer Haustür ankommt, hat wahrscheinlich zuvor einige Zeit in einer großen Lagerhalle verbracht. Prologis besitzt, baut und vermietet solche Gebäude. Dort zahlen Unternehmen Miete für Flächen, auf denen sie Waren lagern, bevor sie diese an ihre Kunden weiterschicken. Seine Lagerhallen stehen in den Vereinigten Staaten, in Europa, in Asien und im übrigen Amerika, wobei die Vereinigten Staaten mit großem Abstand der größte Markt sind.
Die Erträge hängen davon ab, wie viel der Fläche vermietet ist und zu welcher Miete. 2025 steuerte das Vermietungsgeschäft 8,2 Mrd. $ zu den 8,8 Mrd. $ Umsatz des Konzerns bei. Ein deutlich kleinerer Bereich erzielt Gebühren für die Verwaltung von Immobilien, die Gemeinschaftsunternehmen mit externen Investoren gehören. Prologis baut zudem neue Lagerhallen, von denen es einige behält und andere mit Gewinn verkauft. Drei Kostenblöcke entscheiden darüber, was übrig bleibt: der Betrieb der Gebäude, die Abschreibungen und die Zinsen auf die Schulden, mit denen sie finanziert wurden. Die Abschreibung verteilt die Kosten eines Gebäudes über seine Nutzungsdauer; ihre Erfassung bewegt keine liquiden Mittel. Um seinen steuerlichen Status als Real Estate Investment Trust zu behalten, muss Prologis jedes Jahr mindestens 90 % seines steuerpflichtigen Einkommens ausschütten und ist daher für sein Wachstum möglicherweise auf externes Kapital angewiesen.
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