Netstreit besitzt Ladenimmobilien, die an Einzelhändler vermietet sind, und sein Umsatz ist im dritten Quartal 2026 stark gewachsen. Einen Großteil dieses Wachstums haben neue Aktien und zusätzliche Schulden finanziert. Die Frage ist daher, ob jede einzelne Aktie mehr verdient.
Der Discounter, der Lebensmittelhändler oder der Drive-in, den Sie diese Woche besuchen, mietet sein Gebäude womöglich, und Netstreit könnte der Vermieter sein. Das Unternehmen besitzt oder finanziert 919 solcher Immobilien. Jede davon ist an eine einzige Einzelhandelskette vermietet, die das Geschäft betreibt. Netstreit erhält Mieten aus langfristigen Mietverträgen und behält die Differenz zwischen dieser Miete und den Kosten des Kapitals, mit dem das Gebäude gekauft wurde.
Die Kette zahlt für einen Standort, den sie zum Verkaufen braucht. Die Mieter verkaufen überwiegend Waren des täglichen Bedarfs, die weiterhin auf ein physisches Geschäft angewiesen sind. Viele von ihnen haben eine hohe Bonität, was die Mieteinnahmen verlässlicher macht. Drei Kostenfaktoren bestimmen, was übrig bleibt. Der erste ist der Preis, der für jede Immobilie gezahlt wird. Der zweite sind die Kosten der Kredite und der neuen Aktien, mit denen sie finanziert wird. Der dritte sind die Abschreibungen, ein buchhalterischer Aufwand für die Abnutzung der Gebäude, der den Gewinn mindert, aber keine Liquidität kostet. In den neun Monaten bis September 2026 waren die Neuinvestitionen so bepreist, dass sie pro investierten $100 jährlich rund $7,40 in bar einbringen. Ein kleiner Nebenbereich errichtet Ladengeschäfte und vergibt durch Immobilien besicherte Kredite.
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