Apogee fertigt und montiert Glas, Metall und Oberflächen für Gewerbegebäude. Seine Gewinnmargen sind zwei Jahre lang gesunken, und nun kauft das Unternehmen mit geliehenem Geld Wachstum zu. Die Frage ist daher, ob die Übernahmen die Ertragskraft wiederherstellen.
Wer an der Glasfassade eines Bürohochhauses oder eines anderen Gewerbegebäudes hinaufblickt, sieht womöglich die Arbeit von Apogee. Das Unternehmen fertigt Metallbauteile, Glas und Spezialoberflächen für solche Gebäude, und eine seiner vier Einheiten montiert diese auch vor Ort. Nahezu der gesamte Umsatz stammt aus den Vereinigten Staaten, ein kleiner Teil aus Kanada.
Kunden bezahlen Apogee für Produkte, die für ein bestimmtes Gebäude gefertigt werden. Architectural Metals, die Einheit für Metallprodukte, ist der wichtigste Gewinnbringer der Gruppe. Bei Architectural Services bezahlen die Kunden zusätzlich für den Einbau dieser Produkte. Der Umsatz aus diesen Aufträgen wird nach Projektfortschritt verbucht, nicht bei Zahlungseingang. Was Apogee davon behält, hängt davon ab, jedes Projekt gut zu kalkulieren und es dann kosten- und termingerecht abzuwickeln. Die Montageeinheit behält von jedem Umsatz deutlich weniger, doch ihr Auftragsbestand aus unterzeichneten, noch nicht ausgeführten Projekten zeigt, welche Arbeit bevorsteht. Aluminium ist für beide Einheiten ein wichtiger Vorleistungsstoff, sodass ein Preissprung bei bereits kalkulierten Aufträgen zulasten der Marge geht. Nach den Produktionskosten zehren die laufenden Kosten für Büros, Vertrieb und Verwaltung den Großteil des Restes auf. Sofern diese laufenden Kosten nicht gesenkt werden, schlägt jeder Prozentpunkt, der bei der Bruttomarge gewonnen oder verloren wird, nahezu unmittelbar auf den operativen Gewinn durch.
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