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JPMorgan Chase & Company fournit des services bancaires, de traitement de transactions financières, de banque d’investissement et de gestion d’actifs. Les particuliers, les entreprises, les institutions et les gouvernements paient des intérêts pour obtenir du crédit, ou des commissions pour des services financiers. JPMorgan Chase tire un revenu de ses prêts après avoir payé des intérêts sur ses financements ; les clients de la gestion d’actifs paient pour que leurs actifs soient gérés. Les rémunérations, la technologie et le marketing absorbent une partie du chiffre d’affaires avant que le bénéfice n’apparaisse, tandis que les provisions pour pertes de crédit tiennent compte des pertes de crédit attendues. La thèse pour l’actionnaire dépend de ce qui reste après les coûts d’exploitation et les coûts du crédit, et non de la seule croissance du chiffre d’affaires.
Le résultat net a atteint $37,6 milliards au premier semestre 2026, contre $29,6 milliards sur la période correspondante de 2025. Mais les autres produits sont passés de $3,1 milliards à $9,2 milliards, et la période 2026 comprenait un gain initial lié à l’échange d’actions Visa. Ces éléments compliquent l’évaluation de la part de la récente hausse du bénéfice qui pourrait se répéter. Le test pertinent est de savoir si les revenus d’intérêts et de commissions continuent de croître plus vite que les coûts d’exploitation et les coûts du crédit, tout en préservant assez de capital pour les prêts et les distributions.
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