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En termes simples
Pétrole et gaz du secteur intermédiaire fait partie du secteur Énergie. Commencez par les points ci-dessous : ils montrent ce qui peut améliorer ou dégrader les résultats de ces entreprises. Vous n'avez pas besoin de lire tous les graphiques.
Pour aller plus loin
Les entreprises du secteur intermédiaire collectent, traitent, transportent, stockent et exportent des hydrocarbures. Le modèle semble souvent défensif car de nombreux ventes sont basés sur des contrats, mais cela ne le rend pas pour autant sans risque. La qualité du contrat, la solidité de la contrepartie, la santé du bassin et l’emplacement des actifs déterminent si la base de flux de trésorerie est véritablement durable. Les investisseurs du secteur intermédiaire veillent généralement à la résilience des volumes, aux structures tarifaires et à la question de savoir si l’entreprise peut se développer sans laisser l’endettement ou les dépenses en capital dépasser les opportunités.
Ce qui peut faire évoluer la situation
Les mécanismes de prise ou de paiement, d'engagements de volume minimum, de révision des tarifs et de répercussion de l'inflation séparent les flux de trésorerie de haute qualité d'une exposition de volume plus faible.
Les pipelines connectés à des régions de production ou à des corridors d’exportation avantagés ont tendance à mieux conserver leur pouvoir d’la part de la capacité réellement utilisée et de négociation tout au long du cycle.
Comme le midstream est capitalistique, l’endettement et la politique de distribution déterminent si la croissance crée réellement de la valeur.
Comment fonctionne l'activite
Un actif solide est généralement celui qui se situe entre une source d’approvisionnement à faible coût et un débouché de demande durable.
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