Salix, el negocio más rentable de Bausch Health, obtuvo en 2025 más beneficio operativo que Bausch + Lomb, de mayor tamaño. La cuestión es si ese beneficio se mantendrá mientras una deuda elevada absorbe gran parte de lo que podría quedar para los accionistas.
Cuando un médico extiende una receta o un farmacéutico entrega una caja de comprimidos, el producto puede proceder de Bausch Health. La compañía vende medicamentos, dispositivos médicos y productos de venta en farmacia a través de cinco negocios. El mayor, Bausch + Lomb, cuenta con accionistas externos y conserva su propia caja. El más rentable, Salix, vende medicamentos en Estados Unidos.
Casi todos los ingresos proceden de la venta de productos. En Estados Unidos, las aseguradoras y los programas públicos Medicare y Medicaid presionan para obtener descuentos, rebates y límites de cobertura, y la compañía afirma que esto ya ha reducido los precios que percibe. En otros mercados, incluido Canadá, los gobiernos fijan los precios de los medicamentos y esperan que bajen con el tiempo. En 2025, Bausch + Lomb generó $5.1 bn de ingresos y Salix, $2.6 bn. Sin embargo, Salix retuvo $1.9 bn como beneficio operativo, es decir, lo que queda tras sus propios costes pero antes de intereses e impuestos, frente a $1.1 bn en Bausch + Lomb. Ambas cifras se calculan antes de los costes corporativos que no asume ningún negocio concreto. Los gastos comerciales y de administración constituyen la mayor partida de gasto que la compañía puede controlar.
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