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En palabras sencillas
Midstream de petróleo y gas forma parte del sector Energía. Empieza por los puntos siguientes: muestran qué puede mejorar o empeorar los resultados de estas empresas. No necesitas leer todos los gráficos.
Más detalles
Las empresas midstream recolectan, procesan, transportan, almacenan y exportan hidrocarburos. El modelo a menudo parece defensivo porque muchos ventas se basan en contratos, pero eso no lo hace libre de riesgos. La calidad del contrato, la fortaleza de la contraparte, la salud de la cuenca y la ubicación de los activos determinan si la base del flujo de efectivo es verdaderamente duradera. Los inversores en el midstream suelen garantizar la resiliencia del volumen, las estructuras tarifarias y si la empresa puede crecer sin dejar que el apalancamiento o el gasto de capital superen la oportunidad.
Qué puede cambiar el escenario
Los compromisos de volumen mínimo, los ajustes de tarifas y los mecanismos de transferencia de inflación separan el flujo de caja de alta calidad de una exposición de volumen más débil.
Los oleoductos conectados a regiones de producción favorecidas o corredores de exportación tienden a mantener un mejor poder de cuánto se usa la capacidad disponible y negociación a lo largo del ciclo.
Debido a que el midstream requiere mucho capital, las políticas de apalancamiento y distribución deciden si el crecimiento es realmente acumulativo.
Como funciona el negocio
Un activo fuerte suele ser aquel que se encuentra entre una fuente de suministro de bajo costo y una salida de demanda duradera.
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